Circle株価の爆発的上昇が示すステーブルコイン市場への期待

ステーブルコインUSDC発行企業のCircle Internet Group（NYSE: CRCL）の株価が2025年6月23日、史上最高値を更新し、時価総額が600億ドル（約8.7兆円）に到達しました。この驚異的な上昇により、同社の企業価値は仮想通貨取引所大手Coinbase（COIN）の780億ドルに迫る勢いとなっています。

IPO以来750%の株価上昇を記録

Circle株は2025年6月のIPO時に31ドルで公開されましたが、わずか数週間で最高299ドル近くまで上昇し、終値では263ドルを記録しました。これはIPO価格から実に750%の上昇を意味し、投資家の間でステーブルコイン市場への期待の高さを物語っています。

GENIUS法案可決が株価上昇の追い風に

Circle株の急騰の背景には、米国上院でのGENIUS法案（ステーブルコイン規制法案）の可決があります。この法案の成立により、ステーブルコイン市場への法的枠組みが整備され、機関投資家や企業の参入が加速すると期待されています。

USDCの市場地位と成長潜在性

CircleのUSDCは現在、時価総額613億ドルでステーブルコイン市場第2位の地位を確立しています。テザー（USDT）に次ぐ規模を誇り、以下の特徴で市場からの信頼を獲得しています：

• 透明性の高い準備金管理：定期的な監査報告書の公開
• 規制対応：各国の金融規制に積極的に対応
• 技術的優位性：複数のブロックチェーンでの利用可能
• 企業採用：決済や国際送金での活用拡大

高いバリュエーション倍率に対する懸念

一方で、アナリストの間ではCircleの現在の株価水準について慎重な見方も示されています。暗号資産分析企業ArtemisのJon Ma CEOは、同社が以下の高いバリュエーション倍率で取引されていることを指摘しています：

Coinbaseとの比較で見るCircleの位置づけ

現在のCircle時価総額600億ドルは、同じ仮想通貨セクターのCoinbase（780億ドル）の約77%に相当します。興味深いことに、Circleの企業価値は同社が発行するUSDCの時価総額（613億ドル）とほぼ同等の水準に達しており、市場がCircleの将来性を高く評価していることを示しています。