【9万ドル割れ】ビットコイン価格が反落、ETFからの資金流出が下落要因に

2026年1月9日

1 【9万ドル割れ】ビットコイン価格が反落、ETFからの資金流出が下落要因に

【9万ドル割れ】ビットコイン価格が反落、ETFからの資金流出が下落要因に

この記事の結論

2026年1月8日、ビットコイン価格は9万ドル付近まで反落し、年初の上昇相場が一服しました。米国の現物ビットコインETFから4億8000万ドル（約720億円）の資金流出が進んでおり、これが価格の下押し圧力となっています。ただし週次では3％超の上昇を維持しており、専門家は一時的な調整局面と分析しています。

3つの重要ポイント

ビットコインは9万ドル割れも、上昇トレンドは維持
2026年1月8日に一時9万ドルを割り込んだものの、週次では3％超の上昇を維持しており、年初急騰後の一時的な調整局面と見る専門家が多い。
下落の主因は米国ETFからの資金流出
米国の現物ビットコインETFから、最大4億8000万ドル規模の資金流出が発生し、ETF償還に伴う売却が短期的な下押し圧力となった。
ETF資金流出は底打ちの兆し、中長期は強気見通し
JPモルガンはETF資金流出が底を打ちつつあると分析。2026年の価格予想は15万〜25万ドルと強気見通しが優勢で、FRBの利下げ観測や米政権の仮想通貨政策が今後の焦点。

何が起きた？（時系列で整理）

2026年1月2日
米国の現物ビットコインETFに純流入（約737億円）が入り、相場は上昇。
価格は9万5000ドル付近まで強含む。
2026年1月6日〜7日
ETFの資金フローが流入から流出へ転換。この2日間だけで、合計2億4300万ドル（約364億円）の純流出を記録。
価格の下押し圧力が強まる。
2026年1月8日
ビットコインが9万ドル割れ。24時間で約2％下落し、年初の上昇相場が一服。
同日、JPモルガンが「ETF資金流出は底打ちしつつある」との見方を示す。
2026年1月9日
価格は9万1000ドル付近で推移。短期は調整が続く一方、週次では＋3％超を維持している。

ビットコイン価格の最新動向──9万ドル割れの背景

2026年1月8日、ビットコイン（BTC）価格は9万ドル付近で推移し、一時的に9万ドルを割り込む場面も見られました。

これは年初に見られた暗号資産市場の反発が一服していることを示しています。

2026年1月の価格推移

2026年は好調なスタートを切り、1月2日には米国ビットコイン現物ETFに737億円の純流入を記録しました。しかし、その後1月6日から資金流出に転じ、価格は調整局面に入っています。

直近の主要な価格変動：

1月2日：ETFへの大量流入で9万5000ドル付近まで上昇
1月6～7日：ETFから2億4300万ドルの資金流出
1月8日：9万ドル割れ、24時間で2％下落
1月9日：9万1000ドル付近で推移

ビットコインは24時間で2％下落したものの、週次では依然として3％超の上昇を維持しており、中期的なトレンドは上向きと言えます。

ETF資金流出の実態と市場への影響

連続する資金流出の詳細

米国の現物ビットコインETFは2026年1月6～7日にかけて、合計で2億4300万ドル（約364億円）の純流出を記録しました。これは2026年初頭に見られた12億ドルの連続流入を断ち切る形となりました。

主要ETFの資金動向（1月6～7日）：

フィデリティのFBTC：大幅な資金流出
21SharesのTOXR：4725万ドルの流出
ブラックロックのIBIT：唯一2億2900万ドルの流入を維持

ブラックロックのIBIT ETFは市場全体の流出トレンドの中でも唯一プラスの流入を維持しており、機関投資家の一定の需要が継続していることを示しています。

ETF資金流出が価格に与える影響

ETFからの資金流出は、ビットコイン価格に直接的な下押し圧力を与えます。ETFが償還される際、運用会社は保有するビットコインを売却する必要があり、これが売り圧力となって価格を押し下げます。

過去のデータを見ると、2025年12月にもETFからの大規模な資金流出が発生し、ビットコイン価格は史上最高値の12万6223ドルから約30％下落しました。しかし、その後資金流出がピークを迎えると相場は反転しており、今回も同様のパターンが期待されています。

JPモルガンの分析：底打ちの兆し

JPモルガンは2026年1月8日、ビットコインおよびイーサーのETFからの資金流出が1月に底を打ちつつあると分析しました。ポジショニングデータは、前四半期の投資家による過度なレバレッジが解消されつつあることを示しており、これは市場の健全化を意味します。

昨年12月はビットコインとイーサリアムのETFが資金流出に見舞われましたが、一方で株式ETFは過去最高の月間純流入額を記録し、世界で2350億ドルが株式商品に流入しました。これは投資家のリスク選好が一時的に株式市場に傾いたことを示しています。

ビットコインETFとは？仕組みをわかりやすく解説

ビットコインETFの基本構造

ビットコインETF（上場投資信託）とは、ビットコインの価格に連動するように設計された金融商品で、証券取引所に上場されています。投資家は直接ビットコインを保有する必要がなく、証券口座を通じて株式と同じように売買できます。

主な特徴：

証券取引所で株式と同様に売買可能
ビットコインの保管は運用会社が実施
ウォレット管理やセキュリティリスクから解放
税制面で有利（譲渡所得・申告分離課税20.315％）

現物ETFと先物ETFの違い

現物ETF：
実際にビットコインを保有し、その価格に連動します。2024年1月に米国SECが初めて承認し、市場に大きなインパクトを与えました。

先物ETF：
ビットコイン先物契約を保有し、価格に連動します。現物を保有しないため、管理コストが異なります。

米国では2024年1月にブラックロック、フィデリティなど大手運用会社のビットコイン現物ETFが承認され、機関投資家の参入が加速しました。

日本でのビットコインETF状況

2026年1月現在、日本国内ではビットコイン現物ETFは未承認です。しかし、日本の投資家は国内の仮想通貨取引所を通じて直接ビットコインを購入できます。将来的には日本でもETF承認の可能性が議論されており、市場の成熟に伴い実現する可能性があります。

価格反落の主要因を分析

要因1：年末年始の低流動性解消

年末年始は市場参加者が減少し、流動性が低下する傾向があります。2026年1月は通常の取引が再開されたことで、年末に積み上がったポジションの調整が入りました。

要因2：米国マクロ経済指標の影響

市場はFRB（米連邦準備制度理事会）の金融政策に敏感に反応しています。2026年1月10日に発表予定の米雇用統計を控え、投資家は様子見姿勢を強めています。

利下げ観測が高まれば、リスク資産としてのビットコインに資金が流入しやすくなりますが、逆に利上げが示唆されれば売り圧力が高まります。

要因3：レバレッジポジションの清算

ビットコインが9万ドルを割り込んだ際、大規模なロングポジションの清算が発生しました。過度なレバレッジを効かせた投機的なポジションが強制決済されたことで、価格の急落が加速しました。

要因4：トランプ政権の関税政策への懸念

Bloombergの報道によると、トランプ前大統領の関税政策に関する最高裁判決が金曜日に出る可能性があるとされ、これが市場の不確実性を高めています。地政学的リスクが高まると、一時的にリスク資産からの資金流出が発生します。

2026年のビットコイン価格予想と市場見通し

専門家の強気予想が優勢

多くのアナリストや価格予想サイトは、2026年のビットコイン価格について強気の見通しを示しています。

主要な価格予想：

機関・アナリスト	2026年予想価格	根拠
バーンスタイン	15万ドル	4年サイクル終焉、制度化の進展
Digitalcoin	25万ドル	歴史的トレンドの継続
K33リサーチ	米国株・ゴールドを上回る	FRB利下げ、機関投資家需要
bitbank長谷川氏	25万ドル（夏頃・ベストシナリオ）※年末着地点は12〜15万ドル	半減期後の上昇パターン

強気シナリオを支える6つの理由

1. FRBの利下げ再開
2026年にFRBが利下げを再開する可能性が高く、流動性の増加がビットコインなどリスク資産にプラスに働きます。

2. 機関投資家の継続的な参入
モルガン・スタンレーがビットコインとソラナのETF創設を申請するなど、大手金融機関の参入が加速しています。

3. ETF市場の成熟
2024年1月の現物ETF承認から2年が経過し、市場は安定期に入りつつあります。流入がより安定し、大幅な流出によって相殺されにくくなっています。

4. トランプ政権の仮想通貨友好政策
トランプ政権の復帰により、仮想通貨に対する規制緩和が期待されています。「クラリティ法案」などの法整備が進めば、市場の透明性が向上します。

5. ビットコイン半減期の遅行効果
2024年4月に実施されたビットコイン半減期の影響が、時間をかけて価格に反映される可能性があります。過去のサイクルでは、半減期後12～18ヶ月で価格がピークを迎えています。

6. 地政学的リスクの高まり
国際的な緊張が高まる中、ビットコインは「デジタルゴールド」としての安全資産需要が高まっています。

弱気シナリオのリスク要因

一方で、以下のリスク要因も考慮する必要があります：

FRBがインフレ再燃により利上げを継続する可能性
規制強化による市場の冷え込み
ETFからの継続的な資金流出
株式市場の大幅な調整に伴う連鎖的な下落
半減期サイクルの「冬の時代」入りの可能性

投資家が今したほうがいい対応策＆注意点

短期トレーダー向けの戦略

1. ボラティリティを活用した売買
現在の価格帯（9万～9万5000ドル）は重要なサポート・レジスタンスゾーンです。テクニカル分析を活用し、短期的な値動きから利益を狙えます。

2. ストップロスの設定
レバレッジ取引を行う場合は、必ずストップロス（損切り）を設定しましょう。急激な価格変動時の損失を限定できます。

長期投資家向けの戦略

1. ドルコスト平均法による積立
価格が下落局面にある今は、積立投資を開始する好機です。毎月一定額を積み立てることで、平均購入単価を抑えられます。

2. ポートフォリオの分散
ビットコイン以外にも、イーサリアム、ソラナ、リップルなどの主要アルトコインへの分散投資を検討しましょう。

3. ETF資金流出の底打ちを待つ
JPモルガンの分析通り、ETF資金流出が底打ちすれば、価格回復の可能性が高まります。流入トレンドへの転換を確認してからの購入も一つの戦略です。

リスク管理の重要性

投資額は余剰資金の範囲内に留める
レバレッジは慎重に利用する（初心者は避ける）
複数の取引所に資産を分散して保管
ハードウェアウォレットによる長期保管を検討

FAQ

Q1. ビットコインETFからの資金流出は今後も続きますか？

A： JPモルガンの分析によれば、ETF資金流出は2026年1月に底打ちしつつあります。過去のパターンを見ると、ETF流出がピークを迎えた後に相場が反転しており、今回も同様の展開が期待されます。ただし、マクロ経済環境や市場センチメントに左右されるため、流入トレンドへの転換時期を注視する必要があります。

Q2. 今からビットコインを購入しても遅くありませんか？

A：多くの専門家は2026年末までに15万～25万ドルへの上昇を予想しており、現在の9万ドル台は中長期的に見れば購入機会と言えます。特に長期保有（ガチホ）を前提とする場合、ドルコスト平均法による積立投資が有効です。ただし、短期的な価格変動リスクは常に存在するため、余剰資金の範囲内で投資することが重要です。

Q3. ビットコインETFと直接購入、どちらが良いですか？

A：日本では2026年1月時点でビットコイン現物ETFが未承認のため、国内投資家は取引所での直接購入が基本となります。ETFのメリットは、証券口座で管理でき税制面で有利（申告分離課税20.315％）である点ですが、日本ではまだ選択肢がありません。直接購入の場合は雑所得として総合課税となり、税率が高くなる可能性がありますが、24時間365日取引できる利点があります。

Q4. ビットコインの税金はいくらかかりますか？

A：ビットコインの売買や交換で得た利益は雑所得として総合課税の対象となります。給与所得などと合算して課税され、税率は所得に応じて15％～55％（所得税+住民税+復興特別所得税）です。

例：年間利益別の税金目安

50万円の利益：約0.5万円（税率約5％）
100万円の利益：約18万円（税率約18％）
500万円の利益：約150万円（税率約30％）
1000万円の利益：約380万円（税率約38％）

年間20万円以上の利益がある場合、確定申告が必要です。

Q5. ビットコイン半減期の影響はいつ頃現れますか？

A：ビットコイン半減期（2024年4月実施）の価格への影響は、通常12～18ヶ月後に最大化する傾向があります。過去のサイクルでは、2016年の半減期後、2017年末に最高値を更新し、2020年の半減期後、2021年11月に最高値を記録しました。このパターンが継続するならば、2026年夏から秋にかけて価格上昇のピークを迎える可能性があります。ただし、ETF市場の成熟により、従来の4年サイクルが変化している可能性も指摘されています。

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